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上市险企三季报盘点:保费超万亿 利润破千亿

2018-12-07 22:24:50
上市险企三季报盘点:保费超万亿 利润破千亿 截至三季度末,中国人寿投资资产为25932.89亿元,净投资收益率为4.99%,总投资收益率为5.12%,同比分别增长0.44个百分点和0.65个百分点。令人关注的是,前三季度,归属于母公司股东的净利润为268.25亿元,同比增长98.3%。 10月30日,沪指跌近1%失守3400点,创业板指跌超2%,行业板块普遍收绿,但保险板块逆势上攻,资本市场用“涨声”对上市保险公司前三季度业绩做出了回应。 截至目前,四家A股上市保险公司已经悉数披露2017年三季报。根据21世纪经济报道记者梳理,前三季度,中国人寿、中国平安(601318,股吧)、中国太保、新华保险共计实现原保险保费收入超万亿,净利润破千亿,偿付能力指标大幅高于监管要求。 中央财经大学保险学院副院长徐晓华对21世纪经济报道记者指出,“中国保险市场发展前景广阔,长期动力包括经济、人口结构转型与服务业发展;国家层面的各种政策红利;监管环境完善带来的积极变化;科技驱动下的新机遇等。”这意味着,率先主动转型的上市保险公司有望迎来更多发展机会。 新保、续期拉动保费增长 看“颜值”,更要看内涵。作为寿险“老大哥”,截至三季度末,中国人寿实现原保险保费收入4499.92亿元,同比增长19.6%,规模已经超过2016年全年水平,市场份额位居行业。其中,首年期交保费首次突破千亿大关,达到1020.66亿元,同比增长19.1%;十年期及以上首年期交保费实现574.80亿元,同比增长24.3%;续期保费达到2457.52亿元,同比增长32.6%。 进一步剖析业务结构,前三季度,中国人寿首年期交保费占长险首年保费的比重为61.84%,同比提高7.30个百分点。其中,十年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重为56.32%,同比提高2.38个百分点。续期保费占总保费的比重为54.61%,同比提高5.37个百分点。 对此,安信证券金融行业首席分析师赵湘怀认为,中国人寿继续加快期交业务发展,使得首年期交和续期拉动效应进一步显现,推动业务可持续性发展。 与此同时,前三季度,平安寿险及健康险新业务价值同比增长35.5%,已经超过2016年全年规模。平安人寿董事长兼CEO丁当在接受21世纪经济报道记者采访时表示,公司坚定走价值经营道路。长期以来,大力发展长期保障型产品,实现了产品结构的持续优化。目前,已于10月上市一批符合监管新规的升级产品,并将在四季度做好新旧产品切换工作,重点推动长期保障型产品。 作为寿险公司转型成功的典型代表,前三季度,太保寿险实现原保险保费收入1549.91亿元,同比增长32.1%。代理人渠道保持快速增长,实现保险业务收入1363.93亿元,同比增长38.1%,其中新保业务467.90亿元,同比增长38.8%。 东吴证券(601555,股吧)研究所所长丁文韬指出,太保寿险维持个险新单高增长,以及期交高占比,价值转型步入收获期。 前三季度,新华保险个险和银保渠道的趸交业务较2016年同期分别减少5.68亿元和198.78亿元,同比下降25.1%和99.8%。与趸交业务大幅降低形成对比的是,个险、银保渠道首年期交保费同比分别增长35.7%和27.6%,达到194.62亿元和60.14亿元,其中十年期及以上期交保费分别增长46.8%和287.7%。这意味着,续期拉动的发展模式已现雏形。 此外,新华保险大力发展个险渠道的做法也已初见成效。前三季度,新华保险个险渠道共计实现原保险保费收入713.28亿元,同比增长24.3%,整体占比升至79.4%,较2016年同期增长近18个百分点。 值得一提的是,在一系列数字背后,“人”是关键因素。以中国人寿为例,截至三季度末,个险销售队伍规模达到163.5万人,银保渠道销售人员达到28.9万人,团险渠道销售人员达到10.1万人。此外,前三季度,中国人寿个险渠道季均有效人力较2016年底增长36.94%;银保渠道保险规划师队伍月均举绩人力同比增长14.8%。 前三季度,平安寿险实现净利润356.82亿元,同比提升55.3%;代理人数量同比增长27.9%至143.4万,代理人产能同比增长9.9%。 某上市保险公司副总裁对21世纪经济报道记者透露,代理人规模与市场空间相关,目前市场容量依然较大。上市保险公司今后的工作重点应当着眼于提升管理水平,持续改善队伍质态。 除寿险业务外,前三季度,平安产险实现原保险保费收入1575.07亿元,同比增长23.6%;综合成本率96.1%,优于行业。 太保产险在实现综合成本率优化的同时,业务发展速度开始回升。前三季度,太保产险实现原保险保费收入783.72亿元,同比增长9.4%。其中,车险业务收入593.07亿元,同比增长7.2%;非车险业务收入190.65亿元,同比增长16.8%。 把握权益市场波动机会 上市保险公司的投资情况备受期待。截至三季度末,中国人寿投资资产为25932.89亿元,净投资收益率为4.99%,总投资收益率为5.12%,同比分别增长0.44个百分点和0.65个百分点。令人关注的是,前三季度,归属于母公司股东的净利润为268.25亿元,同比增长98.3%。 究其原因,中国人寿相关负责人在面向券商的三季度业绩推介会上表示,这主要得益于三季度加大对固定收益类产品的投资,如增加长期国债的投资,以及国债的免税效应等。权益类投资的收益也是重要原因之一,在A股、H股和基金投资方面都取得了较好的收益。 海通证券(600837,股吧)非银首席分析师孙婷指出,中国人寿前三季度净利润同比增长98.3%,其中第三季度单季净利润同比大增365.5%,原因在于投资收益增加、退保与赔付支出减少、准备金计提的规模减少。 截至三季度末,中国平安保险资金投资组合规模约为2.30万亿元,较年初增长16.9%。保险资金投资组合年化净投资收益率5.5%,年化总投资收益率5.4%。 对于投资策略,中国平安三季报显示,在坚守风险底线的前提下,坚持价值投资,结合利率走势加大力度配置国债等优质固收品种,把握权益市场波动机会开展权益资产投资,通过资产配置多样化分散投资组合风险。 截至三季度末,中国太保投资资产10750.11亿元,较上年末增长14.1%。具体到配置比例上,保持大类资产配置基本稳定,固定收益类资产占比81.3%,较上年末下降1.0个百分点;权益投资类资产占比15.2%,较上年末上升2.9个百分点,其中股票和权益型基金合计占比7.2%,较上年末上升1.9个百分点。 此前,太保资产固定收益部总经理王琤对21世纪经济报道记者